Fonds

Ein Fonds (lang: Offener Investmentfonds) ist eine Art der Geldanlage. Eine Gesellschaft, welchen den Fonds betreibt, auch Investmentgesellschaft genannt, sammelt das Geld vieler Anleger und bündelt es dann in einem Fonds. Je nach Anlagepolitik wird das Geld der Anleger dann in unterschiedliche Anlagebereiche investiert. Der Vorteil für den Anleger in einen Fonds ist der, dass der Fondsanleger so auch in Bereiche investieren kann, in welche er sonst mit geringem Kapitaleinsatz evtl. nicht die Chance hätte. Außerdem macht es „alleine“ auch oftmals mit zu wenig Kapital keinen Sinn zu diversifizieren, da die Kosten für die verschiedenen Transaktionen zu hoch sind. Durch ein Investment in einen Fonds wird dieses „Hindernis“ umgangen. Für den Fonds existiert keine Begrenzung des Fondsvermögens und der Zahl der Anteilscheine. Die Anteilscheine können in der Regel an jedem (Börsen-)Tag gehandelt werden. Allerdings dauert die Abwicklung meist einige Tage und ist nicht mit dem Handel von Aktien zu vergleichen. Durch die Diversifikation (Streuung) des Fondsvermögens, wird das Anlagerisiko reduziert. Allerdings existieren auch Fonds, welche in Bereiche oder Regionen investieren, wo das Anlagerisiko in den Fonds deutlich höher ist. Die historische Leistungsfähigkeit einzelner Fonds wird von Ratingagenturen, wie z.B. Morningstar, beurteilt. Das Geld, welches in den Fonds „fließt“ wird nach vorher festgelegten Anlageprinzipien in Aktien, festverzinslichen Wertpapieren, am Geldmarkt und / oder in Immobilien angelegt.

Mit dem Kauf von Investmentfondsanteilen wird der Anleger Miteigentümer am Fondsvermögen und hat einen Anspruch auf Gewinnbeteiligung und Anteilsrückgabe zum jeweils gültigen Rücknahmepreis. Der Anteilswert bemisst sich wie folgt: (Wert des gesamten Fondsvermögens) / (Anzahl der ausgegebenen Anteile)


Das Fondsvermögen wird von einem Fondsverwalter professionell verwaltet und ist nach deutschem Recht Sondervermögen, d.h. die Anlagen müssen strikt getrennt von dem Vermögen der Gesellschaft gehalten werden. Diese Regelung garantiert den Vermögenserhalt auch bei Insolvenz der Kapitalanlagegesellschaft. Das Sondervermögen steigt durch neue Einlagen von Anlegern und durch Kurs-, Dividenden- und/oder Zinsgewinne bzw. fällt durch Rückerstattung von Anteilen oder Verluste.

Kosten eines Fonds Die Kosten eines Fonds setzen sich aus den folgenden Komponenten zusammen:

• Ausgabeaufschlag
• Verwaltungskosten
• Depotgebühr
• ggf. Erfolgsbeteiligung des Fonds-Managements

In den meisten Fällen liegen die Ausgabeaufschläge von Aktienfonds und Immobilienfonds bei 5%, in Rentenfonds bei 3% und in Geldmarktfonds bei 0%. Da der Ausgabeaufschlag zur Deckung der Vertriebskosten dient, wird im Direktvertrieb über das Internet teilweise auf ihn verzichtet, wie z.B. bei Fondsvermittlung24 Klicken Sie auf den unten stehenden Button, um auf die Webseite zu gelangen.

Die jährlichen Managementgebühren liegen im allgemeinen bei 0,1 bis 1,75%, die sich aus dem Nettoinventarwert des Fonds berechnen und aus diesem entnommen werden. Die jährlichen Managementgebühren von Indexfonds liegen bei durchschnittlich nur etwa 0,45 % p. a. Einige Fonds verlangen Erfolgsvergütungen, teils auf Beteiligung am Gewinn oder Beteiligung am Übertreffen einer bestimmten (Benchmark) Bemessungsgrundlage.

In Deutschland ist gesetzlich vorgeschrieben, dass Fonds bei einer Depotbank hinterlegt werden müssen. Die Depotbank berechnet eine jährliche Depotgebühr.

Alle Umschichtungen des Fondsvermögens verursachen zudem Transaktionskosten. Bei Aktienfonds geht man von einer durchschnittlichen jährlichen Umschichtungsquote (Portfolio Turnover Ratio = PTR) von 1,5 aus.

Bei Indexfonds sind Umschichtungen nur erforderlich, wenn sich die Zusammensetzung des zugrundeliegenden Index ändert oder das Fondsmanagement auf Mittelzu- oder -abflüsse reagieren muss. Bei Indexfonds geht man daher von einer durchschnittlichen jährlichen Umschichtungsquote von nur 0,2 aus.

Der Umfang der jährlichen Transaktionskosten sowie die jährliche Umschlagshäufigkeit sollten für den Anleger klar erkennbar sein.

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